金银分析2017年07月03日

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英皇金融NM23.com:全球债券殖利率上升 黄金价格周五收低

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昨日回顾

黄金价格周五收低，3 月以来，首度单月下跌。全球债券殖利率上升，削弱了贵金属的胃口。美元与股市回稳，经济数据大多强劲，亦增添了黄金与白银的压力。但今年上半年，黄金仍上涨近8%。黄金下跌3.50 美元，或0.3%，收于每盎司1242.30 美元。黄金本周下跌1.1%，本月下跌2.6%。但今年上半年，黄金则上涨7.9%。白银下跌2.7 美分，或0.2%，至每盎司16.627 美元。但今年以来则上涨4%。黄金今年初上涨，美元转弱及低利率为支撑。但展望下半年，这些利多似乎不太可能重复。周五，美国公布5 月个人消费支出物价指数(PCE) 下降 0.1%，亦为黄金市场利空。PCE 为Fed 偏好的通货膨胀指标。美元指数上涨约0.1%，但今年以来，则下跌逾6%。

美股盘后

美国股市周五大多收高，华尔街上半年的强劲表现，风光落幕。今年以来，道琼与S&P 500 双双上涨约8%，创2013 年以来，最大的上半年涨幅。以科技股为主的Nasdaq 指数今日小幅收低。今年以来则大涨了14.1%，创下自2009 年以来最大的上半年涨幅。道琼工业平均指数收高62.60 点或0.29% 至21349.63。Nasdaq 指数收低3.93 点或0.06% 至6140.42。S&P 500 指数收高3.71 点或0.15% 至2423.41。费城半导体指数收低5.51 点或0.53% 至1034.91。今年以来，股市表现亮丽，利多在于数据良好及企业获利。预期年底前的企业获利亦将良好。

基本分析

美国总统特朗普一月就职，其主张的减税及增加基建计划迄今只闻楼睇响，市场开始质疑加息步伐，拖累美元自高位向下，美汇指数继今年首季跌1.82%，第二季挫4.71%至95.268点。美元多年升势将暂时告终，预期美元在今年余下时间及一八年将走低，理由是全球增长和利率趋于一致而非分道扬镳，不利美元走势。他又指，自七十年代，美元牛市和熊市大约维持八年，当今美元升轨进入第九年，似乎接近尽头。商品市场方面，彭博商品指数去年反弹逾11%后，今年上半年再度向下，并自二月中高位回落10%，令大部分市场预测失准，高盛分析员解释是受一些不可预知的因素影响，包括利比亚及尼日利亚供应增加，以及天气左右农产品收成。

油价动向

纽约原油期货价格周四收盘拉出连续第6 日涨势，重返2 周前的高点，因前日公布的美国产油数据下降。然而分析师担忧，这可能只是热带风暴造成的暂时现象。美国西德州中级原油(WTI) 8 月交货期货价格周四收盘小涨19 美分或0.4%，来到每桶44.93 美元，创本月13 日以来新高。北海布兰特原油8 月交货价格也上扬11 美分或0.2%，回到47.42 美元。但本月至今两者分别累积仍大跌6.9% 及5.7%。

美国能源资讯局(EIA) 周三公布，至本月23 日截止的一周，美国原油产量减少每日10 万桶至每日925 万桶。热带风暴辛蒂(Cindy) 上周袭击美国墨西哥湾沿岸地区，造成当地产油活动中断。但EIA 数据同时显示，统计该周美国原油供应量增加10 万桶，远逊于市场预估减少325 万桶。

※ 参考资料：英皇金汇即发网站新闻 www.nm23.com

资料公布

今日公布的经济资料

入市策略：

黄金

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)截至07月01日的黄金持仓量较上日减持1.18吨，当前持仓量为852.50吨，本月止净增持5.05吨。美国商务部最新的数据显示，美国5月PCE物价指数年率上涨1.4%，不及预期和前值；核心PCE物价指数年率上涨1.4%，持平于预期，但是不及前值。不过5月个人储蓄率为5.5%，为8个月来最高水准。全国房地产经纪人协会周三公布，美国5月成屋签约销售指数月率下跌0.8%，较前值1.3%的跌幅有所缩减，但仍逊于预期0.8%。路透评论称楼市需求正受到经济增长和劳动力市场紧张的推动，导致供不应求并促使价格上涨，高价房价格上涨尤为明显。